Märkte der Welt
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Nach kaltem Winter dürfte die Wirtschaft auftauen
Erscheinungsdatum Website: 22.12.2020 14:30:03
Erscheinungsdatum Publikation: 23.12.2020
Die Entwicklungen stimmen positiv / Von Justin Lahart
NEW YORK (Dow Jones)--Mit einer sich verschlimmernden Corona-Krise, die eine neue Welle der Vorsicht durch das Land schickt, wird der Beginn des Winters eine dunkle Zeit für die US-Wirtschaft sein. Doch wenn sich die Jahreszeit dem Ende zuneigt, könnte die Konjunktur sich schneller erholen als derzeit gedacht.
Ökonomen, die versuchen zu prognostizieren, wie das erste Quartal aussehen wird, haben eine scheinbar unmögliche Aufgabe. Erstens brauchen sie ein Gefühl dafür, wie schlimm der jüngste Anstieg der Corona-Fälle werden könnte. Zweitens müssen sie wissen, welche Maßnahmen die Menschen, die Bundesstaaten und die Kommunen als Reaktion darauf ergreifen werden und wie sich das auf die Ausgaben auswirken könnte. Drittens müssen sie abwägen, wie viel Unterstützung von Washington kommen wird.
Und schließlich, und das ist die größte Hoffnung, müssen die Ökonomen berücksichtigen, wie viel besser die Dinge gegen Ende des Quartals aussehen werden, wenn das Wetter besser wird und die Einführung der Impfstoffe an Fahrt gewinnt. Die meisten Prognosen gehen davon aus, dass das Wachstum im ersten Quartal schwächer ausfallen wird als im laufenden und dass das Bruttoinlandsprodukt deutlich unter dem Niveau des Vorjahres bleiben wird.
Da aber so viele Faktoren zu berücksichtigen sind, erwarten einige nur eine leichte Abschwächung, während andere glauben, dass das BIP schrumpfen und die Wirtschaft in eine Double-Dip-Rezession stürzen wird.
Was tatsächlich wichtiger sein könnte, ist nicht, wie das BIP-Ergebnis im Durchschnitt des ersten Quartals aussieht, sondern wie sich die Wirtschaft im Laufe des Jahresviertels entwickeln wird. Zu diesem Punkt kann man eine Vermutung anstellen: Richtig schlecht, und dann richtig gut.
Zunächst richtig schlecht, weil die Infektionen in die Höhe schießen. Aber mit dem Fortschreiten des Winters wird der Einfluss von Corona wahrscheinlich nachlassen, und das Wirtschaftswachstum könnte zu einer wirklich guten Dynamik übergehen. Dafür gibt es eine Reihe von Gründen.
Wenn der Kalender auf das Jahr 2021 umspringt, wird jeder Anstieg der Corona-Fälle im Zusammenhang mit Thanksgiving und den Feiertagen im Dezember abnehmen. Ab März wird das Wetter wieder wärmer und die Menschen können sich wieder mehr im Freien aufhalten. Neue Maßnahmen, wie verbesserte Testverfahren und die Maskenpflicht, für die sich der designierte Präsident Joe Biden einsetzen will, könnten die Zahl der Fälle senken.
Und nicht zuletzt könnte die Kombination aus der Anzahl der Menschen, die bereits Corona bekommen haben, und den Millionen von Amerikanern, die bis zum Ende des Quartals wahrscheinlich geimpft sein werden, die Ausbreitung der Krankheit eindämmen.
Infolgedessen, so UBS-Ökonom Seth Carpenter, "wird es eine große Verhaltensänderung geben." Eine breite Palette von Dienstleistungsunternehmen, die die Hauptlast der Krise getragen haben, könnte eine Rückkehr der Nachfrage erleben. Menschen, die geimpft wurden, werden vielleicht endlich den Flug zu ihrer Familie antreten. Mehr Schulen werden zum Präsenzunterricht zurückkehren, so dass Eltern mehr Zeit für die Arbeit haben.
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